明汯每周股市观察 2017.12.15

上海明汯投资   2017-12-15 本文章358阅读


本周概况


本周指数继续小幅调整,成交量持续萎缩,短线题材股反复活跃,但持续性不强,食品饮料,家用电器,商业贸易,医药生物等等大消费防御性行业涨幅均在1%以上支撑大盘,表现较好,但大金融权重股和资源类周期股本周下挫较大,拖累大盘。本周上证综指下跌0.72%,报收3266.1点,深圳成指上涨0.58%,报收10998.12点,中小板指上涨0.56%,报收7586.94点,创业板本周下跌0.46%,报收1783.97点。


市场情况


本周市场情绪较弱,美联储加息引致下的资本成本提高,大规模的限售股解禁压力下的个股折价需求,以及年底机构兑现业绩调仓换股等事件影响。大盘持续小幅回调,成交量萎缩,场内交易意愿不足。金融板块,周期板块重挫2%以上,拖累大盘,零售,电器,医药等防御性板块表现较好。题材方面,市场热门题材切换过快,主要表现为流动资金的短线炒作。上周中证500和中证1000等中小市值股票创造年内新低后,本周有止跌迹象,分别微涨0.53%,0.63%。



成交情况


市场活跃度方面,本周成交量较上周继续下跌,热门板块方面主要表现为存量资金博弈,板块方面分歧较大,热门板块切换速度加快,防御型板块本周流入较多。


“陆港通”方面,沪股通北向资金净流入15.78亿,深股通资金流入0.5亿。北向资金本周获得净流入,工商银行净买入居前。中国平安本周遭遇沪港通资金大规模净卖出。



板块情况


行业板块方面,申万一级行业涨跌互现但整体活跃度不足,大金融板块和周期板块下跌较多,大消费行业本周上涨,前期涨幅较大的电子,房地产板块资金流出较多,跌幅相对其他行业大一些。其他行业由于活跃度不足,和上周基本打平。上涨方面,有业绩支撑食品消费和家电消费类,消费弹性较小的医疗类,表现较好,腾讯入股永辉超市的事件,驱动了新零售概念股,相应板块个股纷纷涨停,本周商业贸易板块触底反弹。


数据来源:WIND


下跌板块方面,跌幅较大的仍然是资源周期股,在发改委抑制价格炒作的政策下,现货价格波动区间得到抑制,但价格波动频率仍然较大,未来行业的利润空间和增长空间仍然不好确定,因此板块股价波动较大。在美联储加息驱动下,市场资金成本价格提高,银行保险行业利差收益萎缩,资产价格有下跌压力,加之新的资管政策实施预期,短期内一定程度上抑制了行业产品规模的发展,大金融板块本周下跌较多。


数据来源:WIND


成交量方面,成分权重占比较大的电子,化工,有色金属,机械设备,电器设备成交量延续前期活跃表现,银行和钢铁板块本周量缩下跌,进入深度调整。


数据来源:WIND


本周大事点评


12月8日上午,腾讯重金入股永辉超市旗下生鲜超市“超级物种”,的消息引爆了“新零售”概念股,接下来的几个交易日,新华都和中百集团等相关零售业个股受到资金热捧。新零售指数本周上涨7.61%。


据上交所和中证指数公司消息,12月11日起调整上证50、上证180、上证380、沪深300、中证香港100等指数样本股。本次调整后,沪深300指数中原材料、医药卫生行业股票数量及权重增加较多。


芝加哥期权交易所(CBOE)于北京时间12月11日7时正式推出比特币期货合约,为市场再添一把火。当日,比特币价格盘中突破18000美元/枚,涨幅逾2000美元/枚,但因波动剧烈,仅上午(北京时间)就3次触发熔断。作为比特币核心价格的区块链技术板块上涨2.79%。


12月12日起,湖南省进入天然气供应III级预警状态,同时多省爆发“气荒”, 本轮“气荒”首先源于北方地区煤改气叠加采暖季到来,导致天然气需求超出市场预期,预计供需紧张的局面将持续到明年春季采暖季结束。外围市场方面,天然气价格除了受供需紧张支撑之外,奥地利的天然气管道发生爆炸,英国最大输油管线因计划外的修复工程而关闭数周等突发事件也成为助涨因素。本周燃气行业上涨2.93%。


12月13日,美联储如期宣布加息25个基点至1.25%-1.5%。美联储预计2018年将加息3次,2019年加息2次,与此前预期一致。本周14日,央行开展500亿逆回购和2880亿MLF操作,中标利率分别为2.5%、2.8%,3.25%,均较上次上调5个基点。截止周五收盘,并没有央行追随加息的消息,本月资金面先紧后松,IRS悉数下行,银行间质押式回购利率多数下行,但通过市场情绪来看跨年资金依然紧俏。



本周产品点评


  本周明汯300指数增强系列 跑赢 指数

  本周明汯500指数增强系列 跑赢 指数


以上结论基于管理人的估算,具体以托管行的数据为准





**本文由上海明汯投资管理有限公司团队原创,未经授权谢绝转载

**本报告介绍的信息、工具和资料仅供一般性参考。除非另有明确协议,并不构成广告或分销、销售要约,或招揽买入任何基金或其他投资产品的任何要约或要约邀请。

**投资涉及风险,投资标的的过往业绩并不预示或暗示其未来表现,投资者在做出投资决策前应认真阅读相关产品合同,可以寻求适当的专业投资和税务咨询意见。投资者不应该依赖本报告所提供的资料做出投资决策