明汯每周股市观察 2018.01.12

上海明汯投资   2018-01-12 本文章512阅读


本周概况


本周大盘延续上周的上涨趋势,成交量较上周有所上升,截止12日周五收盘,上证综指,沪深300指数实现十一连阳,年初至今涨幅达到4%左右。本周金融股强势回归,地产板块和家电板块趋势不减,另外区块链概念异常活跃,但同时需要注意的是在大盘涨势喜人的背后,本周没有延续上周的普涨行情,市场的二八效应更加明显,个股的赚钱效应并不明显。本周上证综指上涨1.10%,报收3428.9点,深圳成指上涨1.05%,报收11461.99点,中小板指上涨0.52%,报收7755.69点,创业板指表现较弱,下跌0.87%,报收1785.71点。


市场情况


本周大盘延续上周的上涨趋势,在城镇化建设,以及兰州、南京新的住房和人才政策的刺激下,房地产行业继续受到市场青睐,申万房地产指数今年以来涨幅已经超过10%,茅台酒上调价格的利好事件持续刺激酒类行业,同时随着居民消费理念升级,乳制品需求年底持续强劲,伊利,光明等乳制品龙头收益,本周食品饮料指数表现较好。另外,本周大金融板块在上周短暂调整后,本周表现较好,支撑大盘上涨。



成交情况


市场活跃度方面,本周成交量较上周放量,资金流向仍然集中于大金融,房地产,大类消费等板块,受到水泥和熟料价格下降影响,建筑材料板块资金流出较多。


“陆港通”方面,北向资金净流入,流入量较上周减少,沪股通北向资金净流入46.70亿,深股通资金流入36.25亿,贵州茅台、中国平安表现为净流出,伊利股份、大秦铁路、美的集团净买入居前。



板块情况


行业板块方面,申万一级行业喜忧参半,家用电器行业业绩稳定,销售需求强劲,在年初至今部分城市房产政策松动的刺激下,家电需求有望延续,但同时本年家电行业,大涨的另一个驱动因素在于家电行业的估值修复过程,目前家电行业估值已经达到24倍PE,已经趋于合理。本周地产行业延续了上周的上攻趋势,主要源于兰州、南京新房产和人才政策利好消息引发投资者对于房产行业政策是否已经松动的讨论,至少目前来看 ,产业政策并没有进一步收紧,同时2017年销售额高于预期,为股价的上涨创造了条件。适逢农历过年临近刺激消费,同时居民消费结构升级和国内传统酒文化的需求支撑,酒类和乳制品板块带动食品饮料板块持续上涨。另外,本周区块链概念受到追捧,尽管比特币的投资效用受到广泛质疑和激烈讨论,但是区块链技术已经获得广泛认可,相关热点受到资金追捧,带动计算机板块上涨1.86%,但同时需要注意,国内相关区块链技术尚处于起步阶段,未来行业利润还有待确认,目前的上涨投机炒作的气氛更浓,有必要注意风险。


数据来源:WIND


本周下跌板块主要是机械设备和建筑材料板块,建筑材料板块的下跌主要是水泥行业的疲软,受到水泥价格和熟料价格的大幅下调,水泥行业在上周大涨之后本周回调。


数据来源:WIND


成交量方面,房地产板块和电子行业受时间影响交易活跃,有色化工等周期板块市值较大,同时利润受到产品价格影响弹性较大,交易一直较为活跃。


数据来源:WIND


本周大事点评


近日,多家公司开始关注区块链技术,在《腾讯区块链方案白皮书》中写到,金融服务产业是全球经济发展的动力,也是中心化程度最高的产业之一。360金融区块链研究中心宣布消息称,该中心将与Qtum量子链、新比特币(BTN)基金会在区块链底层技术领域展开合作,成立区块链底层技术实验室;柯达公司宣布将推出基于区块链技术的柯达币和 KodakOne平台等。概念股受资金追捧,本周区块链概念大涨12.01%。区块链技术公开、不可篡改的属性使其在金融领域的应用前景广阔,在跨境支付、保险理赔、证券交易、票据等方面有了典型的应用,但区块链技术到底能给相关公司业绩带来多大的贡献,暂时还难以下结论。


1月5日,银监会就《商业银行大额风险暴露管理办法》公开征求意见,结束征求意见期的《商业银行股权管理暂行办法》则印发出台;同日,保监会发布了《关于保险资金设立股权投资计划有关事项的通知》。1月6日,银监会发布《商业银行委托贷款管理办法》。由此可见国内去杠杆政策在新的一年将进一步加码。


本周兰州、南京颁布楼市新政对楼盘销售限制稍有松绑,同时有多个城市已经出台人才政策,为符合条件的特定人群放开限购。可见,新一轮的楼市调整大幕已经开启,标志着新的楼市政策是分类调控、因城施策,甚至一城多策但并不是全面放开,同时,随着房企2017年度的销售情况的披露,销售金额的增张超预期,带动了房企市值的进一步上涨。





本周产品点评


本周明汯300指数增强系列 跑赢 指数 

本周明汯500指数增强系列 跑赢 指数 


以上结论基于管理人的估算,具体以托管行的数据为准





**本文由上海明汯投资管理有限公司团队原创,未经授权谢绝转载

**本报告介绍的信息、工具和资料仅供一般性参考。除非另有明确协议,并不构成广告或分销、销售要约,或招揽买入任何基金或其他投资产品的任何要约或要约邀请。

**投资涉及风险,投资标的的过往业绩并不预示或暗示其未来表现,投资者在做出投资决策前应认真阅读相关产品合同,可以寻求适当的专业投资和税务咨询意见。投资者不应该依赖本报告所提供的资料做出投资决策